Новые консультации в системе ГАРАНТ Консалтинг

Рассмотрев вопрос, мы пришли к следующему выводу:
В рассматриваемом случае общество с ограниченной ответственностью вправе осуществить выпуск и продажу облигаций.
Периоды выплаты купонных доходов в векселе отражены быть не могут.

Обоснование вывода:
Согласно п. 1 ст. 807 ГК РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.
Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размерах и в порядке, определенных договором (п. 1 ст. 809 ГК РФ). При этом при отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа (п. 3 ст. 809 ГК РФ).
В силу ст. 816 ГК РФ договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций в случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее держателем правила ГК РФ о договоре займа применяются постольку, поскольку иное не предусмотрено законом.
Кроме того, по соглашению между заемщиком и заимодавцем заемщику может быть выдан вексель (ст. 815 ГК РФ). С момента его выдачи правила параграфа 1 гл. 42 ГК РФ о договоре займа могут применяться к этим отношениям постольку, поскольку они не противоречат Федеральному закону от 11.03.1997 N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" (далее - Закон N 48-ФЗ).
Как указано в ст. 816 ГК РФ, ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон N 39-ФЗ), облигацией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.
Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные Приказом ФСФР России от 25.01.2007 N 07-4/пз-н (далее - Стандарты), позволяют осуществлять выпуск облигаций, выплата процентных (купонных) доходов по которым осуществляется по окончании отдельных периодов (купонных периодов) в течение срока до погашения облигаций (смотрите, например, п. 6.2.20 Стандартов).
Общество с ограниченной ответственностью (далее - общество) в соответствии с п.п. 1 и 2 ст. 31 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон N 14-ФЗ) после полной оплаты уставного капитала вправе размещать облигации, имеющие номинальную стоимость, и иные эмиссионные ценные бумаги в порядке, установленном Законом N 39-ФЗ и Стандартами.
При этом, как указано в п. 2 ст. 31 Закона N 14-ФЗ, номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества и (или) величину обеспечения, предоставленного обществу для этих целей третьими лицами. При отсутствии обеспечения, предоставленного третьими лицами, выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года. Указанные ограничения не применяются для выпусков облигаций с ипотечным покрытием и в иных случаях, установленных Законом N 39-ФЗ.
Таким образом, в рассматриваемой ситуации общество вправе осуществить выпуск и продажу облигаций, которые предусматривают право на получение их владельцами процентных (купонных) доходов в течение периода до их погашения. Процедура эмиссии облигаций должна производиться в соответствии с гл. 5 Закона N 39-ФЗ и Стандартами.
Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ).
В соответствии со ст. 1 Закона N 48-ФЗ на территории Российской Федерации применяется Положение о переводном и простом векселе, введенное в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341 (далее - Положение).
В силу ст.ст. 5 и 77 Положения векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты со дня составления векселя или с иной даты, только в векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. В этом случае процентная ставка обязательно должна быть указана в векселе.
При этом следует учитывать, что одним из обязательных реквизитов векселя является срок платежа (п. 4 ст. 1, п. 3 ст. 75 Положения). Для указанных выше векселей определение сроков платежа установлено императивными нормами ст.ст. 34, 35 и 77 Положения. Возможности указания каких-либо иных сроков платежа (в том числе сроков уплаты процентов) Положение не предусматривает. Кроме того, в силу ст.ст. 40, 77 Положения векселедержатель не может быть принужден принять платеж по векселю до наступления срока, а плательщик, который платит до наступления срока, делает это на свой страх и риск.
Соответственно, начисленные на вексельную сумму проценты подлежат выплате вместе с этой суммой, то есть в этой ситуации п. 3 ст. 809 ГК РФ не применяется. Это подтверждается и ст. 48 Положения, согласно которой в случае неакцепта или неплатежа векселедержатель может требовать от того, к кому он предъявляет иск, в частности, неакцептованную или неоплаченную сумму векселя с процентами, если они были обусловлены.
Таким образом, включенное в вексель условие, согласно которому предусмотренные векселем проценты выплачиваются с определенной периодичностью до оплаты вексельной суммы, не соответствует требованиям вексельного законодательства.

Ответ подготовил:
Эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ
Штукатурова Татьяна

Контроль качества ответа:
Рецензент службы Правового консалтинга ГАРАНТ
Александров Алексей

3 ноября 2011 г.

Материал подготовлен на основе индивидуальной письменной консультации, оказанной в рамках услуги Правовой консалтинг.