Новые консультации в системе ГАРАНТ Консалтинг

Рассмотрев вопрос, мы пришли к следующему выводу:
Неоплата части предполагавшихся к размещению акций не препятствует регистрации отчета об итогах выпуска акций, а следовательно, и увеличению уставного капитала общества. Отказ акционеров (части акционеров) от приобретения подлежащих размещению акций должен быть зафиксирован в специальном акционерном соглашении. Увеличение уставного капитала в таком случае производится пропорционально количеству фактически размещенных (оплаченных) акций.

Обоснование вывода:
1. В соответствии с п. 3 ст. 28 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон об АО) размещение дополнительных акций акционерного общества может быть осуществлено только в пределах установленного уставом общества количества объявленных акций. В силу п. 2 ст. 12 этого же Закона при увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций (п. 1 ст. 28, п. 1 ст. 39 этого Закона) уставный капитал увеличивается на сумму номинальной стоимости размещенных дополнительных акций, а количество объявленных акций определенных категорий и типов уменьшается на число размещенных дополнительных акций определенных категорий и типов. Внесение в устав АО изменений, связанных с увеличением уставного капитала общества, осуществляется по результатам размещения акций общества на основании решения общего собрания акционеров или решения совета директоров (наблюдательного совета) общества и зарегистрированного отчета об итогах выпуска акций.
Следовательно, увеличение уставного капитала акционерного общества возможно только после того, как будет зарегистрирован отчет об итогах выпуска акций - последний из этапов процедуры эмиссии ценных бумаг, которая регламентирована нормами Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о РЦБ), а также Стандартов эмиссии ценных бумаг, порядка государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденных Положением Банка России от 11.08.2014 N 428-П (далее - Стандарты эмиссии).
2. Первым этапом дополнительной эмиссии акций является принятие решения об увеличении уставного капитала АО путем размещения дополнительных акций (ст. 2, п. 1 ст. 19 Закона о РЦБ, п. 1.1, п. 14.1 Стандартов эмиссии). На основании и в соответствии с таким решением не позднее 6 месяцев с момента его принятия (пп. 3.2 и 3.3 Стандартов эмиссии) утверждается решение о дополнительном выпуске акций (второй этап эмиссии). Далее в трехмесячный срок с даты утверждения соответствующего решения в регистрирующий орган*(1) представляются документы для государственной регистрации дополнительного выпуска акций (третий этап эмиссии). В соответствии п. 5.2 Положения такая регистрация осуществляется на основании заявления эмитента и иных документов, перечисленных в данной норме, среди которых документа об оплате дополнительных акций не названо.
Размещение дополнительных акций АО (четвертый этап эмиссии) допускается только после государственной регистрации выпуска, а если выпуск сопровождается регистрацией проспекта - не ранее даты, с которой АО-эмитент предоставляет доступ к проспекту ценных бумаг (ч. 2 и ч. 4 ст. 24 Закона о РЦБ, п. 7.3 Стандартов эмиссии). Размещение акций*(2) должно осуществляться в соответствии с условиями, определенными решением о дополнительном выпуске в течение срока, указанного в решении о дополнительном выпуске ценных бумаг (п. 7.4 Стандартов эмиссии). Этот срок не может составлять более 1 года с даты государственной регистрации выпуска - эмитент обязан завершить размещение эмиссионных ценных бумаг в указанный срок, который, вместе с тем, может продлеваться путем внесения соответствующих изменений в решение о выпуске каждый раз не более чем на 1 год, а общий срок размещения с учетом его продления не может быть более 3 лет с даты регистрации выпуска (ч. 5 ст. 24 Закона о РЦБ, п. 23.2 Стандартов эмиссии).
Общество обязано завершить размещение эмиссионных ценных бумаг в срок, определенный решением об их выпуске (дополнительном выпуске) (п. 5 ст. 24 Закона о РЦБ). При этом в силу прямого указания абзаца шестого п. 1 ст. 34 Закона об АО, п. 8 ст. 24 Закона о РЦБ необходимым условием размещения дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества путем подписки является их полная оплата приобретателями. Конкретный срок оплаты, порядок оплаты дополнительных акций могут определяться соответствующим решением об увеличении уставного капитала АО (абзац шестой п. 20.2 Стандартов эмиссии), которым может быть установлено размещение акций и в несколько этапов (смотрите, например, постановление АС Дальневосточного округа от 05.05.2017 N Ф03-1435/17, постановление Пятого ААС от 25.01.2017 N 05АП-9784/16). В отсутствие условий об оплате акций в решении об увеличении уставного капитала такая оплата производится в сроки и порядке, определенные договором о приобретении акций.
3. В соответствии с п. 1 ст. 25 Закона о РЦБ не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить в Банк России отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (пятый и заключительный этап эмиссии), утвержденный уполномоченным органом эмитента и подписанный лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента (п. 6 той же статьи). В числе документов, дополнительно предоставляемых в регистрирующий орган для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещенных путем подписки, должна быть предоставлена справка АО об оплате акций (приложение N 24 к Стандартам эмиссии) за исключением случаев размещения ценных бумаг на организованных торгах (абзац шестой п. 24.1 Стандартов эмиссии). Справка подписывается руководителем АО. В справке указываются, в частности, сведения об имуществе, которым производилась оплата акций (деньгами или иным имуществом), об оплате путем зачета встречными требованиями, о приобретателях таких акций. Таким образом, необходимым условием государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций является документальное подтверждение оплаты таких акций.
Вместе с тем указанное правило не означает, что размещены (оплачены) должны быть 100% изначально предполагавшихся к размещению акций. Напротив, Стандарты эмиссии прямо предусматривают возможность ситуации, когда акционеры (их часть) отказываются от приобретения части подлежавших размещению путем закрытой подписки акций. Такой отказ должен быть оформлен специальным акционерным соглашением*(3) (также в него включается информация, позволяющая идентифицировать акции дополнительного выпуска, от приобретения которых отказываются стороны соглашения (п. 24.7.1 Стандартов эмиссии). Копия такого соглашения наряду с другими документами представляется в регистрирующий орган для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций.
Указаний на то, что состоявшееся размещение только части акции препятствует государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг, законодательство не содержит. Более того, в соответствии с пп. 5 п. 4 ст. 26 Закона о рынке ценных бумаг, одним из оснований для признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся является неразмещение ни одной эмиссионной ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска). Соответственно, при размещении любого количества акций данное основание для признания выпуска несостоявшимся "не работает".
Пунктом 24.8 Стандартов эмиссии прямо указывается, что в течение срока размещения ценных бумаг может быть размещено меньшее количество ценных бумаг, чем предусмотрено решением об их выпуске (дополнительном выпуске). В этом случае количество ценных бумаг этого выпуска (дополнительного выпуска) уменьшается на число неразмещенных ценных бумаг на основании данных отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска). Увеличение уставного капитала в такой ситуации производится пропорционально количеству фактически размещенных (оплаченных) акций. Внесение в устав акционерного общества соответствующих изменений и их государственная регистрация осуществляются на основании решения о размещении акций и зарегистрированного отчета об итогах их выпуска.

Рекомендуем ознакомиться с материалами:
- Энциклопедия решений. Увеличение уставного капитала АО;
- Энциклопедия решений. Эмиссия дополнительных акций АО путем подписки;
- Энциклопедия решений. Оплата акций АО, размещаемых путем подписки;
- Энциклопедия решений. Регистрация отчета об итогах выпуска акций АО, размещаемых путем подписки.

Ответ подготовил:
Эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ
Чашина Татьяна

Контроль качества ответа:
Рецензент службы Правового консалтинга ГАРАНТ
Золотых Максим

3 августа 2017 г.

Материал подготовлен на основе индивидуальной письменной консультации, оказанной в рамках услуги Правовой консалтинг. 

-------------------------------------------------------------------------
*(1) В соответствии со ст. 20 Закона N 39-ФЗ государственная регистрация дополнительного выпуска акций, размещаемых путем закрытой подписки, осуществляется Банком России.
*(2) В соответствии с п. 3.1 ст. 8 Закона об АО держатель реестра акционеров (регистратор АО) проводит операции, связанные с размещением акций, на основании распоряжения АО. Как таковое размещение дополнительных акций в данном случае заключается во внесении соответствующих приходных записей по лицевым счетам (счетам депо) акционеров АО. Дополнительные акции распределяются среди всех акционеров. Каждому акционеру распределяются акции той же категории (типа), что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций (абзац третий п. 5 ст. 28 Закона об АО).
*(3) В соответствии с ст. 32.1 Закона об АО, п. 1 ст. 67.2 ГК РФ акционерным соглашением признается договор об осуществлении прав, удостоверенных акциями, и (или) об особенностях осуществления прав на акции. Такое соглашение является разновидностью корпоративного договора об осуществлении корпоративных прав, который вправе заключить участники хозяйственного общества. Смотрите об этом подробнее материал: Энциклопедия решений. Акционерное соглашение (корпоративный договор в АО).